百健收购田边三菱制药自身免疫性疾病药
【百健收购田边三菱制药自身免疫性疾病药】9月9日百健($BIIB)宣布以首付6000万美元外加4亿8400万里程碑奖金取得田边三菱制药($MTZXY)的S1P1受体激动剂MT-1303.
9月9日百健($BIIB)宣布以首付6000万美元外加4亿8400万里程碑奖金取得田边三菱制药($MTZXY)的S1P1受体激动剂MT-1303.
小鹏菜点评
在这起交易之前田边三菱制药已在多发性硬化症II期实验中显示MT-1303的正面结果，百健取得该药后将立即展开III期多发性硬化症实验。由于S1P1受体激动剂是通过激活S1P1受体来驱动白细胞离开淋巴结，所以抑制受体会下降免疫系统活动。所以这个药潜伏可能应用于医治溃疡性结肠炎(UlcerativeColitis)和克罗恩病(CrohnsDisease).百健取得这个药物也看做是百健尝试巩固其在多发性硬化症市场领先地位的努力之一。
无独有偶，上月新基公司($CELG)刚刚完成72亿美元收购专长开发自身免疫疾病医治药物公司Receptos($RCPT)，也是主要看中的就是这家公司S1P1受体激动剂Ozanimod在多发性硬化症市场的开发前程。在Receptos这场收购战中除新基公司外，从SEC申报资料透漏的情况看，还有另外两家公司也在参与竞争。百健会不会就是其中的一个神秘买主呢？其实市场一直就有这个猜想。白癜风治疗哪里最好>
目前Ozanimod已完成III期多发性硬化症的病人招募工作，所以比起MT-1303的临床开发工作要领先很多，并且百健在收购MT-1303后宣称这个药将会成为S1P1的best-in-class。大家都在宣称自己的药将是最好，所以也只能看未来临床试验的结果了。看它们未来在医治多发性硬化症、溃疡性结肠炎和克罗恩病方面的开发结果如何，也将印证百健的这次收购是不是成功。相对72亿美元，5亿美元的收购价还不到十分之一，这也显示市场对晚期实验中的领先药和me-too药物估价的巨大差异。
其实在S1P1受体激动剂市场上还存在Arena制药公司($ARNA)的APD334。目前这个药刚完成临床I期实验，显示其有下降白细胞的效果。鉴于目前没有直接的比较数字，所以百健选择MT-1303而不是APD334的缘由不得而知。或许是由于MT-1303相对APD334在临床上先进入II期，或许是价钱上治白癜风哪个医院最好谈不拢。但无论如何，这起收购对APD334的价值评估是不利。即便未来II期结果超过MT-1303，其估价也不会比这起交易中的5亿美元多出多少。
谁还会对Arena制药公司的APD334感兴趣呢？也许是诺华($NVS)，也许是梯瓦制药公司($TEVA)？但最少在II期结果出来之前将是无人问津的。
(：DF127)
